当地时刻9月27日，纽约商品交游所12月黄金期货价钱下落0.99%，报2668.10好意思元/盎司，此前已畅通七天上升。本年迄今，纽约商品交游所黄金期价累涨23.62%。

　　中国当代国际相干参谋院南亚参谋所长处胡仕胜对21世纪经济报谈记者称，手脚全球黄金的主要买家之一，印度近期黄金需求激增，对全球黄金价钱带来一定复旧作用。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对21世纪经济报谈记者称，包括印度在内的多国央行增执什物黄金提振需求，加之黄金价钱上升带来的黄金饰品、黄金投资品需求加多，带动了国际金价的恒久上升趋势。勾搭现在国际时局涟漪等成分，改日一段时刻，国际金价瞻望保执强势。

　　印度关税下调刺激黄金入口

　　印度商务部9月公布的生意数据露出，受节日需求鼎沸和入口关税镌汰的鼓吹，印度8月黄金入口额环比增长221.41%，同比翻了一番，达100.6亿好意思元；印度8月黄金入口量环比加多两倍多至140吨，创下新高。

　　胡仕胜称，印度黄金入口加多主要受益于税收战术退换、避险需求、印度外汇储备充裕等。印度联邦政府7月末在预算华文书将黄金入口税从15%降至6%，黄金到岸本钱下降，为该国黄金需求注入一剂“强心针”。与此同期，全球经济不祥情味以及印度国内通货彭胀压力促使投资者寻求更安全的投资渠谈，而黄金历来被视为紧迫的避险资产。印度传统上对黄金有高度的文化和投资偏好，导致需求愈加超越。

　　此外，连年来，印度外汇储备充盈。印度动力依赖入口，自俄乌突破以来多数入口俄罗斯石油，自俄罗斯入口量占总入口量的比重从突破前的2%~3%跃升至40%以上，从而从简了多数外汇。左证印度央行公布的数据，限制2024年8月底，印度的外汇储备达6839.87亿好意思元，创下历史新高。这为印度入口黄金提供了复旧。

　　自本年纪首以来，印度央行执续购买黄金。左证印度央行公布的数据，本年前8个月，印度央行共购买了50吨黄金，远超2022年和2023年的净购买量。限制9月19日，印度央行的黄金储备达到创记载的853.6吨，占其总外汇储备的9%，高于一年前的7.5%。

　　杨德龙告诉21世纪经济报谈记者，购买黄金是央行外汇储备和踏实货币的老例操作。往常几年，好意思元多数超发，黄金价值更高。为了进步本国货币含金量，包括印度在内的多国央行不断增执什物黄金。

　　招商证券参谋发展中心宏不雅经济高级分析师张岸天对21世纪经济报谈记者称，印度央行增执黄金主要琢磨到地缘风险和储备多元化。在俄乌突破发生后，俄罗斯央行好意思元储备被冻结，好意思元等传统货币储备资产的可靠性被削弱。因此，在好意思联储降息前夜、金价上升预期升温的阶段，印度央行执续进行黄金成立。

　　除实体黄金外，印度黄金支执的交游所交游基金（ETF）净流入量已畅通四个月呈正增长。左证共同基金协会（AMFI）发布的讲明，限制2024年8月末，印度黄金ETF处治的总资产已增至3740亿印度卢比（约合44亿好意思元），环比增长8%，同比增长54%。自本年纪首至9月19日，印度黄金ETF的资金净流入达610亿印度卢比（约合7.35亿好意思元），较旧年同期的150亿印度卢比大幅加多。这些基金本年迄今整个增执了9.5吨黄金，使其黄金总执有量达到51.8吨，同比增长29%。

　　Commtrendz Risk Management Servi运用Gnanasekar Thiagarajan默示，跟着印度大家将资金过问日益火热的印度股市，黄金支执的ETF成为热点投资组合多元化器具。

　　寰宇黄金协会印度参谋运用Kavita Chacko称，印度黄金ETF的踏实资金流入，反应了在契机本钱较低、金价发达强盛以及避险需求的鼓吹下，黄金ETF投资界限不断扩大的全球趋势。

　　季节性成分持续提振需求

　　在最近印度下调黄金入口关税后，印度黄金零卖商正在补充库存。

　　印度孟买高等郊区西班德拉（Bandra West）的MK Jewels珠宝店运用拉姆·拉伊马拉尼（Ram Raimalani）默示，黄金需求相配鼎沸，在本年9月至来岁2月的节日和婚典旺季加执下，本年门店黄金饰品年销售额瞻望同比增长40%。

　　印度孟买的珠宝商Rakesh Bachhawat也期待节日和婚典技术店铺迎来“淘金热”。“许多东谈主王人在投资黄金，我瞻望本季度业务将加多10%至20%。我对此十分详情。”

　　寰宇黄金协会印度地区首席推广官Sachin Jain默示，支执黄金的战术要领对国内黄金阛阓产生了积极影响。这些变化可能会使2024年下半年的黄金需求比旧年加多50吨或更多，2024年的总需求可能在750吨至850吨之间。

　　印度是全球第二大黄金花消国，亦然寰宇上私东谈主黄金执有量较高的国度。印度入口的黄金大部分用于个东谈主花消。左证公开数据，印度东谈主均黄金领有量约为25克至30克，主要以珠宝体式执有。相较之下，好意思国东谈主均黄金执有量约为20至30克，主要以投资和储备体式存在。中国的东谈主均黄金领有量在5克至10克阁下。2023年，印度的珠宝和黄金投资的总需求达到747.5吨，入口了大略780.7吨黄金，破耗约455.4亿好意思元。

　　黄金在印度文化中被视作钞票与地位的标志，率领和维持黄金意味着稳重和好意思好祈福。常常，在每年10月至次年1月的杜莎拉节（Dussehra）、排灯节（Diwali）等节日以及婚典繁难季，印度大家对黄金的花消需求加多。

　　胡仕胜称，由于印度下调入口关税和行将到来的节日、婚庆季推高黄金首饰需求，瞻望改日几个月印度对黄金的需求将保执强盛。不外，跟着需求的纠合开释，改日可能出现需求增长趋缓的振奋。战术退换对需求的促进作用可能缓缓消弱，尤其是要是全球经济气象改善或其他投资渠谈变得更具迷惑力。

　　国际金价仍有支执性成分

　　黄金是本年发达较好的大批商品和资产。近段时刻以来，国际金价屡立异高。

　　光大期货有色参谋总监展大鹏告诉21世纪经济报谈记者，好意思联储降息预期、中东弥留时局、新兴阛阓央行执续购买、印度削减入口关税提振需求，王人对国际金价看涨作念出孝敬。刻下，阛阓对黄金一致性看多，需要琢磨的重心在于利多开释是否充分和全王人订价。阛阓预测11月和12月好意思联储诀别降息25个基点的概率较大，这意味着除非再次超预期大幅降息，不然宽松预期对国际金价的复旧将缓缓消弱。与此同期，地缘时局仍濒临不祥情味和诸多变数。基于此，“投资者关于黄金阛阓需保执乐不雅严慎”。

　　张岸天称，国际金价和好意思债期限利差的议论性上升。全球阛阓预期金价会跟着好意思联储降息出现上升，因此提前成立。这类资金会在降息后进去向盈，加大金价波动。黄金的另一个主要需求方是新兴经济体央行，举例印度央行和土耳其央行。由于印度央行现在黄金储备占比仍然不大，后续还会有执续成立的空间。“改日，诚然部分外洋资金止盈会加大金价波动，关联词在好意思联储大幅降息带动好意思元指数走弱预期下，国际金价仍有支执性成分。”

　　瑞银默示，行将到来的好意思国大选和对好意思国财政赤字的担忧，可能进一步鼓吹国际金价在2024年下半年走高。此外，高盛预测，2025岁首国际金价将达2700好意思元/盎司。谈明证券预测，国际金价将在2025年第一季度涉及2700好意思元/盎司。

　　寰宇银行最近预测，由于地缘时局加重全球不祥情味，导致风险偏好镌汰，花消者和投资者下降，2024年国际金价平均为2100好意思元/盎司，2025年国际金价瞻望保执高位，但将冉冉下降至平均2050好意思元/盎司阁下。国际货币基金组织瞻望，鉴于全球经济行为、通胀预期、金融阛阓气象等情况，2024年国际金价平均价钱为1775好意思元/盎司。

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包袱剪辑：尉旖涵 官网登录入口