10月4日，海外贵金属期货小幅收跌，COMEX黄金期货跌0.22%报2673.2好意思元/盎司，周涨0.19%；COMEX白银期货跌0.06%报32.445好意思元/盎司，周涨1.98%。

好意思国9月非农数据大超预期，数据公布之后，CME“好意思联储不雅察”露馅：好意思联储11月降息25个基点的概率升至97%，降息50个基点的概率为2.5%。

苍劲的服务数据提振了好意思国经济软着陆预期，好意思联储11月再次激进降息的概率大幅下降，好意思元指数因此大涨0.52%报102.493，周涨2.06%，非好意思货币全线下落；好意思债收益率全线收涨，10年期好意思债收益率涨10.9个基点报3.961%。

黄金亦属于非好意思货币，天然本周五的非农数据大超预期并带动好意思元指数与好意思债收益率大涨，但黄金却在历史高位区间发达出了抗跌性，主因是中东形状进一步激化，这与好意思元大涨变成对冲。

而四季度影响金价的主要变量展望来自三方面：1、地缘危机；2、好意思国大选着力；3、好意思联储降息幅度。

一、地缘危机

中东地缘危机有全面升级态势，原因有三：一是以色列在中东四处焚烧、四面失和；二是伊朗下场之后中东形状愈加激荡；三是好意思国与欧盟责备伊朗反击以色列，这令中东难现和平晨曦，而以色列的特性又是锱铢必较，一朝以色列与伊朗告成开战，好意思国也要下水，如斯一来，不仅中东形状愈加交集，海外形状也将愈加危急。因此黄金看护强势。

二、好意思国大选变量

好意思国大选形状不解，到当今为止，驴象两党齐有临了胜出可能，若共和党最终胜出，特朗普来去将会转头，特朗普在地缘问题上的作风与民主党之间有高大不合，他不支抓俄乌干戈，这对黄金来去会产生显著影响。

本轮黄金超等牛市的主布景之一便是地缘危机，因地缘危机是强化黄金货币属性的两大中枢因子之一。

三、好意思联储降息幅度

要是好意思国经济真如周五非农数据那么强势的话，再加上通胀得以限度，好意思联储是不需要降息的，华尔街大行十足不错依靠好意思联储高利率连接吸血大家，直至引爆海外金融危机，然后华尔街大行们再次变身为大家危机上空的秃鹫，成为金融腐食者，用好意思元纸币大力洗劫大家钞票，大肆掠取大家的低价优质资产，澈底向大家转嫁好意思国的债务危机，又何须带领好意思联储降息呢？

事实是什么呢？事实是：好意思债激增、好意思国经济下行风险增强、好意思国资产高泡沫严重要挟好意思国经济安全。

好意思国国债总规模当今已达35.68万亿好意思元，同期高利率导致好意思联储联贯两年蚀本，死心10月2日，好意思联储向好意思财政部上缴的收益为-2012亿好意思元。这阐述仅好意思债利息一项就令好意思国不胜重担，更何况好意思国经济当今主要依赖于泡沫经济相沿，因此好意思联储当今必须死死撑住资产泡沫，不然一朝好意思国股市与房地产泡沫闹翻，好意思国经济势必爆发金融危机，是以好意思联储当今必须降息，必须保证好意思国风险资产收益率，要是好意思国风险资产收益率显著下降致使是负收益率的话，海外老本就会逃离好意思国商场，好意思国依然难逃资产泡沫闹翻的庆幸。

但好意思元是海外主货币，大幅降息势必辅导好意思元流出原土，因此好意思联储这一轮的降息要高度兼顾好意思元流出规模与好意思国资产泡沫之间的均衡，这个均衡一朝被突破，好意思国金融商场就会迎来巨震，好意思国经济将脆弱不胜，这是好意思国实体经济空腹化的势必着力，亦然超量货币在好意思国金融商场中弥远空转的着力。

是以好意思联储不得不降息以对冲好意思国资产泡沫风险，但这又与资产泡沫之间变成了恶性轮回，最终势必再次变成货币黑洞，因此好意思联储这一轮降息的风险荒谬高，因为好意思联储很难在经济增速与金融安全两者之间找到均衡点，稍有失慎，好意思国经济就有硬着陆风险。

资产泡沫越彭胀金融风险就越高，这是风险与收益孪生所决定的，因此不错预感本年四季度或来岁上半年好意思联储为了搪塞好意思股高波动的加快降息与大幅降息经由，这极少将在好意思国大选收场后变得愈加明晰，当好意思国经济真相运行并吞好意思国政策数据时好意思联储的真确主张才会澈底浮出水面。

当今看护好意思联储本轮至少降息250个基点的判断，要是特朗普上台，展望降息幅度会更大。是以特朗普来去对黄金的影响亦然局部的，全体上看若好意思债及大家债务彭胀速率不下降，黄金就会看护弥远牛市，因为黄金这一轮的超等牛市从骨子上来说便是对冲大家债务经济风险，便是对冲大家信用风险，因此金价与大家债务规模成正比。

而地缘危机等不外是好意思债军事化的发达表情结果，事实上商议透了大家债务问题，尤其是三大经济体的债务问题，也就看清了黄金牛市的全貌。如今中好意思欧三大经济体齐走在债务经济门道上，这势必导致信用货币体系弥远贬值，黄金也就难以趋势下行。

四、黄金走势

CMX期金加权月线图露馅：MACD、ADTM、PSY、SLOWKD、SRDM五方针已参预高位共振周期，同期PSY值75发出卖出信号。

周线图露馅：同步上靠唐奇安通谈上轨与ENV上轨，因此周线依然处于第五来去体系牛市惩办界限。

MACD、ADTM、SLOWKD、SRDM四方针齐处于高位或高位背离气象，周线时代上惟一PSY未达标。

轮廓月线与周线时代来看，金色年华风险仍是提升8级，一朝周PSY也参预高位，则黄金将达成9级时代风险，这也意味着自2016年1月黄金再度开启超等牛市以来，大周期已参预到最高级第时代风险，因此黄金天然发达强势，但时代风险诬害残酷，当今已不合适于粗野投资者投资。

日线图露馅：日唐奇安通谈正在走平，且金价正在脱离日ENV上轨，这令CMX金有解脱日线第五来去体系牛市惩办的嫌疑。

这就条件金价再次强势上行，连接跟踪日ENV，不然黄金当先将失去超强走势特征，之后若金价下行向下解脱日唐奇安通谈上轨，并参预日瀑布惩办界限的话，CMX金粗略率将会调度。

日线时代方针当今发出的是高位回调信号，但这一趟调受中东形状影响，而令黄金看护了高位颤动，且看护在日瀑布带之上颤动，这就令日瀑布M1、M2与M3成为了下周的三级风控线。

从金色年华上，咱们再次看到了一个唐奇安通谈的高位组合形态：月线高位共振+周线基本完成高位共振+日线第五来去体系有别离嫌疑，这种情况下一朝金价向下显著脱离日唐奇安通谈上轨，并参预到日瀑布惩办界限，就要高度喜爱时代调度问题，何况易产生超预期回调的问题。

投资中有一风光值得高度喜爱，月周日三周期上下位共振风光有些像预言家，之后相同会追随宏不雅面或音讯面的变化而将商场引入反向，且这种风光是高概率事件，是以投资者在时代方针的历史极限周期应喜爱其风险教导。

五、轮廓挑剔

就基本面而言，黄金多头依然占据着优势，大家债务激增、大国博弈、地缘危机、中好意思欧等同步参预降息周期、海外信用货币购买力全体贬值等齐相沿着金价弥远走强，但同期也要看到金色年华上也同步呈现了大周期高级第风险，因此黄金投资刻下更应喜爱风险与收益的均衡。

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