上周好意思股走势有所分化，好意思联储决议暗意年内降息一次，外界对经济的担忧令响应宏不雅面的说念指和罗素2000指数承压回落，可是通胀目的降温重燃了提前降息的但愿，苹果、博通和Adobe带动的东说念主工智能乐不雅情谊则再一次燃烧了投资者关心。

改日一周，跟着经济降温的布景下战术博弈，商场的走向将取决于科技股的韧性及好意思债收益率走势。

《防务新闻》还提到，在每年接受“外国军事融资”的超过25个国家和地区中，主要接受者是以色列（33亿美元）、埃及（13亿美元）和约旦（4.25亿美元），而台湾每年生产总值（GDP）明显都高于这3个地区。2023财政年度国防授权法案也规定，台湾必须每年增加防务预算，才能保持获得美国“外国军事融资”的资格。

9月降息但愿卷土重来

好意思联储在上周的议息会议中默契第七次防守利率不变。在备受注目的季度经济瞻望（SEP）中，中枢通胀和利率预期被上修，年内降息预测从3月的3次下落至1次。好意思联储主席鲍威尔在新闻发布会上清楚，最近的一系列通胀数据露出出价钱压力降温的迹象。但需要看到更多好的数据来增强咱们的信心，即通胀正在可捏续地向2%发展。

值得镇定的是，本周公布的一系列数据似乎正朝着联邦公开议息委员会（FOMC）但愿看到的所在发展。在物价目的上，5月好意思国破钞者价钱（CPI）月率出乎预成见保捏不变，为2022年7月以来新低。自3月以来，好意思国CPI一直呈下落趋势。量度上游老本的分娩者价钱指数（PPI）环比回落0.2%，为近半年新低，除了能源价钱除外，此前压力庞大的服务老本月率降至0。

牛津经济研究院高等经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在吸收第一财经记者采访时清楚，5月份CPI低于预期，并露出出捏续的反通胀进展，这将受到好意思联储的迎接，“可是，在岁首出现一系列不利的通胀数据后，好意思联储将需要更多的把柄来确保通胀好意思满办法。”

服务商场方面，上周初请休闲金东说念主数达到24.2万，增至10个月来的新高，这标明劳能源商场正在失去能源。这与此前公布的JOLTS职位空白捏续减少及ADP服务东说念主数回落相符。

投资者对货币战术转向的预期升温。弥远国债收益率大幅走低，与利率预期相关密切的2年期好意思债周跌18.6个基点至4.68%，创五周最大跌幅，基准10年期好意思债周跌21.6个基点至4.21%。根据芝加哥商品交游所的FedWatch用具，9月好意思联储降息25个百分点的可能性为61%，到12月至少降息两次的可能性回到70%以上。机构在初度降息的节点判断上也存在不合。瑞银群众研究清楚，现在预计好意思联储将在12月而不是9月降息，而高盛和摩根士丹利持续预计9月将初度降息。

相关于商场的乐不雅，好意思联储官员在议息会议后的话语仍然严慎。芝加哥联储主席古尔斯比和克利夫兰联储主席梅斯特齐强调，但愿在降息之前看到故意数据。

施瓦茨对第一财经清楚，正如好意思联储主席鲍威尔强调，战术决议将取决于数据，“矫捷的劳能源商场使好意思联储大致天真地在战术决议中给以通胀更大的权重。好意思联储仍将需要几个月的低通胀数据，才调有信心驱动有计划降息。”在他看来，9月降息已经是好意思联储桌面上的蹙迫选项。

商场动能能否延续

在好意思联储削弱战术的但愿和科技股发力的带动下，标普500指数和纳指默契第七周高潮。

东说念主工智能持续成为商场主角。苹果上周重新登顶好意思股市值榜首，在群众开发者大会（WWDC）主题演讲中展示了新的东说念主工智能功能后，激发了东说念主们对行将到来的开辟升级海潮的乐不雅情谊。与此同期，英伟达和微软也进展不俗，三巨头市值均已袭击3万亿好意思元的关隘。

可是就在乐不雅情谊中，好意思联储战术下经济放缓是否过快的担忧仍然存在，说念指和小盘股指数罗素2000上周逆势回落。

值得镇定的是，对好意思联储战术不折服性的担忧让上周好意思股基金大幅外流。伦交所（LSEG）向第一财经记者提供的数据露出，上周好意思股基金累计净减捏达219.3亿好意思元，创近一年半以来新高，科技行业成为仅有的净买入板块。避险情谊鼓舞下，货币基金“揽金”200亿好意思元，总限度再创历史新高。

嘉信领悟在商场瞻望中写说念，好意思股走高是由于低于预期的通胀数据以及10年期和2年期国债收益率相应下落20个基点所致。可是，并非通盘事情齐是鸽派的，因为好意思联储的点阵图预计只会降息一次。事实上，标普500指数2024年14%的涨幅很猛进度上归因于大型科技股的高潮。本年迄今适度，标普等权重指数仅高潮3.2%。增量投资似乎仍在寻求被以为是“最安全”的地方——明星科技股。

该机构以为，改日一周有一些担忧身分。从技能面角度来看，商场有些超买（尤其是在科技范畴），其次英伟达拆分和苹果发布会召开后，似乎莫得短期的催化剂来推高商场（两周后有好意思光科技财报和5月PCE），风险讲述驱动向回调歪斜，取决于科技板块能否产生捏续买盘动能。

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樊志菁

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